The Ultimate Guide To Wyckoff Trading | Globalhalo

Parte della nostra serie completa sull'analisi tecnica. Trova più guide cliccando qui.

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Ti sei mai chiesto come gli investitori istituzionali gestiscono le loro posizioni? Cosa stanno facendo in questo momento e cosa faranno in futuro? Monitorare e seguire le balene è cruciale per ottenere profitti nei mercati: questi investitori sono la forza principale dietro ogni tendenza e vi sentirete schiacciati se vi metterete sulla loro strada.

Richard Wyckoff dedicò la sua vita a studiare le operazioni di tali investitori. Il suo metodo di negoziazione si basa sull'analisi dei cicli di mercato, sull'interpretazione del volume e sull'equilibrio tra offerta e domanda – gli unici indizi che questi investitori istituzionali lasciano sul grafico.

È stato uno dei pionieri dell'analisi tecnica all'inizio del XX secolo. Wyckoff è stato descritto come uno dei titani di TA insieme a Gann ed Elliot. Era un appassionato studioso dei mercati e un commerciante attivo. All'inizio della sua carriera ha osservato il commercio dei leggendari operatori di borsa del suo tempo – J.P Morgan e Jesse Livermore. Ha esaminato da vicino come hanno sviluppato e mantenuto le loro strategie. Tutto ciò ha aiutato Wyckoff a sviluppare tecniche per valutare la direzione futura del mercato analizzando l'azione e il volume dei prezzi sui grafici.

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Come notò Wyckoff, i piccoli commercianti al dettaglio stanno perdendo miliardi di dollari per le entità istituzionali più e più volte. Si è dedicato ad educare il pubblico su come funzionano questi grandi investitori e ha scritto diversi libri su questo argomento.

Anche se alcune delle tecniche utilizzate da questi investitori nel 20 ° secolo sono illegali ora, la metodologia di Wyckoff di valutare la direzione futura del mercato è ancora molto rilevante.

Wyckoff giunse alla conclusione che l'azione di mercato è una ripetizione costante delle stesse quattro fasi: accumulazione, markup, distribuzione e markdown. Ognuna di queste quattro fasi avviene direttamente a causa delle tecniche di manipolazione del mercato "smart money".

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Una tipica struttura Wyckoff.

La fase Accumulation si verifica sul grafico come un intervallo di negoziazione ristretto in cui gli operatori istituzionali assorbono la maggior parte dell'offerta disponibile di il magazzino.

Quindi, dal momento che l'offerta disponibile è abbastanza bassa, la domanda aumenta causando un forte movimento .

Una volta che prezzo e domanda raggiungono il suo picco, gli operatori istituzionali iniziano a scaricare la loro offerta coprendo lentamente tutta la domanda e creando una gamma stretta Distribuzione .

Poiché tutte le azioni sono nelle mani dei commercianti al dettaglio e non vi è alcun interesse all'acquisto da parte degli operatori istituzionali, il prezzo cade inevitabilmente nella creazione di un Markdown fase sul grafico.

Per ottenere il massimo profitto nei mercati, un trader deve osservare e capire come operano questi investitori istituzionali e seguire il loro esempio.

 wyckoff-trading-guide-structure-composite-man [19659028]Allora Ho detto loro: "Basta tenere un amico! Presto andrà la luna! "</figcaption></figure>
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<p><span style=" Il mercato è fatto dalla mente dell'uomo, e tutte le fluttuazioni del mercato e tutti i vari stock dovrebbero essere studiati come se fossero il risultato delle operazioni di un uomo. Chiamiamolo l'Uomo composito, che, in teoria, siede dietro le quinte e gioca un calcio a suo vantaggio. "

The Composite Man è solo una finzione. È l'aggregazione di attività di un numero di operatori professionali che si verificano contemporaneamente.

L'uomo composito pianifica attentamente e esegue i suoi affari. Attrae commercianti al dettaglio per comprare un bene in cui ha già accumulato una posizione facendo molte transazioni, sia comprando che vendendo, creando così un volume elevato e pubblicizzando il bene in questo modo.

Wyckoff ei suoi studenti credevano che se si potrebbero capire le azioni dell'Uomo Composito, si potrebbero trovare molte opportunità di trading e di investimento e trarne profitto.

Quindi, come applichiamo questo concetto alla nostra strategia di trading? Ogni volta che studi il movimento del prezzo e del volume del grafico fai un passo indietro e porsi le seguenti domande:

  1. Qual è il motivo dell'Uomo Composito?
  2. Cosa sta facendo in questo momento? Accumulare, distribuire o lasciare il segno del prezzo su / giù?
  3. Come guadagna? Chi sta perdendo a causa delle azioni dell'uomo composito?
  4. Se fossi l'Uomo composito, quale sarebbe il mio prossimo passo?

Non preoccuparti se non puoi rispondere subito – queste domande sono molto complesse e richiedono analisi approfondita. È compito del Composite Man coprire le sue tracce – meno persone capiscono le sue motivazioni più soldi guadagna.

"Evitare il rilevamento era essenziale per la conduzione di operazioni così grandi. I super commercianti sono sempre in concorrenza con altri super commercianti per il flottante disponibile degli stock più desiderabili. La segretezza nella conduzione di una campagna è critica. "

Fortunatamente, mentre le azioni dell'uomo composito sono furtive, stanno lasciando impronte su tutto il grafico ed è nel nostro interesse trovarle e interpretarle correttamente. Ma prima di scavare nell'analisi tecnica e nei grafici, dobbiamo capire i tre principi principali che stanno alla base di ogni movimento di prezzo; le cosiddette "Leggi Wyckoff"



La strategia di Wyckoff si basa su tre leggi fondamentali, che aiutano a identificare i migliori mercati da scambiare, individuare bias della direzione futura del prezzo, decidere quando un asset è pronto a lasciare un intervallo di trading e proiettare gli obiettivi di prezzo in base al comportamento degli asset nel suo range di trading. Questi principi sono fondamentali e dovrebbero essere compresi completamente prima di andare avanti.

La legge della domanda e dell'offerta

Il primo principio è semplice: quando la domanda è maggiore dell'offerta, il prezzo aumenta e quando l'offerta è maggiore della domanda, il prezzo cala. Ogni volta che l'Uomo composito acquisisce una grande fetta di offerta disponibile, sposta l'equilibrio tra offerta e domanda e il prezzo inizia naturalmente a salire. Se l'Uomo composito libera le sue azioni precedentemente accumulate, sposta nuovamente il saldo e diminuisce il prezzo.

Un intervallo di contrattazione (accumulazione o distribuzione) simboleggia un equilibrio di offerta e domanda – significa che ci sono due zone forti: una zona di domanda (supporto) e zona di rifornimento (resistenza) situati l'uno accanto all'altro. Il prezzo di solito si muove tra questi due livelli mentre le azioni cambiano di mano, dai commercianti al dettaglio all'uomo composito (accumulazione) o dall'uomo composito ai commercianti al dettaglio (distribuzione).
Per capire se l'attuale intervallo di trading rappresenta accumulo o distribuzione, gli studenti del metodo Wyckoff analizzano la relazione tra prezzo e volume e cercano eventi speciali.

La legge dello sforzo contro il risultato

Il volume è lo sforzo e il cambiamento di prezzo è il risultato. Ci vuole uno sforzo per far avanzare il prezzo, aumentando il volume delle vendite per far scendere i prezzi o aumentare il volume degli acquisti per marcare il prezzo. Se il volume si espande nella stessa direzione del prezzo, è un segnale affidabile di continuazione della tendenza.

Ma se ci fosse un grande sforzo per spingere il prezzo più alto (o più basso) e non avesse portato a una variazione dei prezzi proporzionata allora qualcosa è pesce. Questo comportamento è chiamato Price and Volume Divergence e fornisce anticipazioni per potenziali inversioni di tendenza.

Questa analisi del prezzo e del volume funziona non solo nei mercati di riferimento, ma aiuta anche a individuare la distorsione direzionale durante un intervallo di trading. Se durante un intervallo, l'acquisto di picchi di volume non sposta il prezzo molto più alto significa che c'è ancora molta disponibilità ed è improbabile che il prezzo si sposterà più in alto fino a quando tutta l'offerta non sarà assorbita. Lo stesso principio si applica allo scenario opposto – se durante un intervallo un volume di vendita elevato non determina una forte diminuzione significa che c'è molta domanda – l'Uomo Composito sta potenzialmente aumentando la sua posizione al livello attuale.


La legge di causa ed effetto

Questa legge si riferisce al principio della domanda e dell'offerta. Prima di ogni effetto deve esserci una causa. E questo effetto sarà proporzionale alla dimensione della sua causa. L'accumulazione e la distribuzione sono periodi di costruzione della causa. Quindi, il successivo markup o markdown è l'effetto diretto di questa causa.

Il prezzo non può salire senza un preliminare assorbimento della fornitura e non può scendere senza coprire la maggior parte della domanda. Accumulo (o distribuzione) più lungo implica che l'Uomo Composito abbia acquisito (o distribuito) una porzione più ampia di azioni disponibili. Quindi la prossima mossa sarà molto più forte, dal momento che ha bisogno di molta liquidità per uscire completamente dalla sua posizione.

Gli accumuli e le distribuzioni più lunghe causano più alti e bassi esplosivi. Accumulazioni e distribuzioni più brevi sono minori e si traducono in movimenti più piccoli.

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Ecco un'illustrazione delle tre leggi menzionate sopra. In primo luogo, c'era un forte movimento di markup in cui la domanda prevaleva sull'offerta. Poi, ci furono i primi segni di debolezza a medio termine – i picchi dell'offerta crescente. Questi segni hanno portato alla rottura dell'EMA a breve termine, che in precedenza era completamente intatto e che ha confermato il cambiamento di carattere e l'instaurazione dell'intervallo commerciale.

Più tardi, c'è stato un tentativo di interrompere il trading range, ma è emersa una forte domanda e il prezzo è tornato nella gamma. Nota il picco del volume – il prezzo si è mosso di conseguenza, quindi il risultato è stato pari allo sforzo ed è stato un buon segno di continuazione rialzista in futuro. Questo consolidamento si concluse con un breakout rialzista e causò la prossima mossa di markup

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Questo consolidamento di Ethereum durato 6 mesi seguì le stesse regole: iniziò con il cambiamento di carattere e una prima profonda svendita. Poi ha continuato con lotte tra domanda e offerta. Abbiamo avuto un forte suggerimento che la domanda è più alta dell'offerta nel bel mezzo del consolidamento e potrebbe pianificare le nostre posizioni lunghe prima che si verificasse un'interruzione dal range di trading.

I commercianti al dettaglio potrebbero obiettare che una svendita sul grafico BTC era un modello di testa e spalle inversa che continuava come una bandiera del toro e si concludeva con uno scoppio. E questo grafico di Ethereum è un ovvio triangolo ascendente: un modello di continuazione rialzista comune. Ma Wyckoff ci impone di non preoccuparci di quale modello si stia formando il prezzo: tutto ciò che conta è l'interrelazione tra prezzo e volume; domanda e offerta.

Abbiamo concluso che qualsiasi spostamento significativo verso l'alto o verso il basso si verifica a causa dell'accumulo preliminare o della distribuzione, e che l'accumulo e la distribuzione avvengono sempre dopo uno spostamento significativo verso l'alto o verso il basso. Quindi dov'è un vantaggio? Quando vendere o comprare? Cosa cercare? Richard Wyckoff ha le risposte.

L'obiettivo principale dell'analisi di Wyckoff è di entrare nel mercato nel momento giusto, anticipando le mosse nella giusta direzione, riducendo al minimo l'esposizione al rischio e aumentando i potenziali profitti.

Tutto ciò viene fatto analizzando gli intervalli di trading e identificando se l'intervallo attuale è un accumulo o una distribuzione.

Il metodo di Wyckoff fornisce le linee guida per determinare gli eventi che si verificano nel range di trading, che aiutano a identificare futuri bias direzionali. Questi eventi sono mostrati nei famosi schemi, creati da Wyckoff e dai suoi studenti.

Schema n. 1: intervallo di accumulo

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L'intervallo di trading è diviso in fasi e ogni fase viene fornita con una serie di eventi che la definiscono.

La fase A rappresenta la fine del precedente trend ribassista (di almeno uno intermedio). Ci sono quattro eventi ad esso associati:

  • PS (Supporto preliminare) è un livello di supporto in cui segnali di domanda crescente di potenziale fine del mark-down. Di solito ha un volume superiore alla media e una più ampia diffusione di candele.
  • SC (Vendendo climax) è un punto in cui la pressione di vendita raggiunge il culmine, e dove l'Uomo Composito mostra il suo primo interesse nell'acquistare il titolo, acquistando rapidamente il panico dei commercianti al dettaglio.
  • AR (rally automatico) è un rally che si verifica a causa della cessazione della pressione di vendita. Questo rally dovrebbe avere una diffusione più ampia di quelle precedenti per garantire che il precedente sell-off fosse un punto culminante. Se ciò accade, la combinazione di SC e AR crea una stima dei limiti del range di trading. Ci dovrebbe essere un supporto vicino a SC e resistenza vicino a AR
  • ST (test secondario) – il prezzo ritorna ai livelli di SC per verificare la forza della domanda in quest'area. Per confermare un intervallo di trading che questa area dovrebbe contenere, qualsiasi interruzione della zona SC dovrebbe comportare il ritorno immediato di volume elevato nell'intervallo di trading.

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Ecco un Grafico BTC / USD, che aggiorneremo con gli eventi man mano che li apprendiamo. Un PS sul grafico è confermato quando vediamo un movimento verso il basso con il rimbalzo su un volume superiore alla media. Una volta che questo livello è rotto, cerchiamo un acuto climax di vendita, che in questo caso era su un volume record e si è concluso con un down-wick considerevole. Dopo questa mossa c'è stata una mancanza di pressione di vendita e il rally del prezzo per un po '. Questo rally si concluse con una fortissima pressione d'acquisto e dei confini confermati dell'intervallo commerciale.

Una volta terminato AR la pressione d'acquisto fu prosciugata e il prezzo ripercorso per cercare nuovi minimi sopra SC . Diversi ritiri dello stesso livello dei prezzi e del successivo rally hanno confermato questo livello come ST .

A volte il trend al ribasso termina in modo molto meno drammatico, ad esempio in un fondo lento e sanguinante, sommerso e gradualmente arrotondato, non ha un climax di vendita e un rally automatico per formare un intervallo di trading. Tuttavia, è nel nostro interesse cercare carte con tali eventi, perché indicano direttamente che l'Uomo Composito ha iniziato la sua campagna di accumulazione.

La fase B costruisce "una causa" per la nuova tendenza. Questa fase rappresenta un lento accumulo delle azioni in previsione del trend rialzista. L'uomo composito crea una domanda sufficientemente elevata nella parte inferiore dell'intervallo e spinge il prezzo verso il basso nella parte superiore dell'intervallo. Questo processo potrebbe richiedere molto tempo, a seconda della capacità del Composite Man di controllare il prezzo. Questa fase potrebbe includere diverse ripetizioni dei minimi ( ST s) e diverse ripetizioni dell'alto ( AR ). Tieni presente che questi ritardi potrebbero uscire dal range di trading per fare casino con i trader al dettaglio, ma la struttura rimane ininterrotta finché il prezzo torna rapidamente nel range di trading.

Per confermare ulteriormente che sei attualmente in fase B guarda il volume. All'inizio della fase B, le oscillazioni tendono ad avere un volume più alto, che cade sempre più in basso man mano che il consolidamento continua.

Fase C è dove l'Uomo composito verifica se una risorsa è pronta a salire test l'offerta rimanente. Ci sono due eventi principali:

  • Spring (shakeout) – un calo del prezzo che lo porta sotto i minimi del trading range (sotto ST o addirittura vendendo climax, a seconda di quanto profondo era). Di solito è l'ultimo tentativo del Composite Man di acquisire azioni a prezzi bassi prima della mossa di mark-up. La creazione di una pressione di vendita costringe i commercianti al dettaglio a pensare che l'attuale intervallo di negoziazione finirà con il movimento del ribasso e uscirà o invertirà le proprie posizioni. L'Uomo composito attende la ripartizione per creare sufficiente liquidità e quindi copre rapidamente tutta l'offerta disponibile con conseguente ritorno del prezzo nel range di negoziazione.
  • Test – Un piccolo ritracciamento per verificare se c'è abbastanza supporto nella parte inferiore del trading intervallo dopo uno shakeout. L'Uomo composito interrompe la sua pressione d'acquisto e controlla se il mercato ha una domanda sufficiente per non lasciare che il prezzo scenda al di sotto del range di trading. Se è così, il mercato è pronto per la mossa di mark-up. Se no, l'Uomo Composito continua il suo accumulo di offerta disponibile.

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Questo esempio mostra che la struttura del mercato di Wyckoff è evidente anche su mercati di altcoin meno liquidi, e comprensibilmente così – questi mercati sono più facili da manipolare per le balene più piccole. Come accennato in precedenza, Spring non è necessario causa una rottura del fondo del TR . Se ST ha provocato forti rimbalzi, è probabile che si verifichi una molla proprio sotto di loro. Ma più forte è la molla, più veloce è la reazione e la prossima fase di Mark-Up, perché le molle più forti fanno sì che l'Uomo composito acquisisca tutte le azioni che desidera, mentre una più debole potrebbe causare un consolidamento prolungato come è successo con MANA qui. [19659011]  wyckoff-structure-phase-2

Torniamo all'esempio di BTC. Per prima cosa, si noti il ​​calo del volume durante il consolidamento della fase B. Ciascun ST e il successivo rally si sono verificati sul volume decrescente. Poi c'è stato un cambiamento di carattere nel mezzo della fase – primi segnali di aumento del volume, e poi un rally fino a TR massimi senza alcun calo significativo.

La maggior parte dei commercianti che hanno almeno sentito parlare della struttura di Wyckoff potrebbe presumere che fosse un segno di forza e che l'accumulazione si sia conclusa e avrebbe continuato con l'acquisto in previsione di un breakout o dell'acquisto del breakout. Ovviamente, fallirebbero. Come impedirebbe un simile errore?

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La risposta è semplice: un breakout del trading range non è un segnale per entrare nel trade , ma il nuovo test del range di trading dell'uscita è . In questo caso, non c'è stato un vero breakout – il prezzo è stato chiuso al di sotto AR e tutti coloro che hanno cercato di acquistare in previsione della mossa o del finto sono stati scossi dalla prossima mossa.

I segnali più affidabili che il metodo Wyckoff cerca sono i esami della primavera e i test del break-out .

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In questo grafico puoi vedere una molla perfetta: una mossa del 37% in un solo giorno con un volume molto più alto della media. Ha sfondato entrambi i livelli ST e SC e si è rapidamente ripreso, lasciando un lunghissimo stoppino di fondo. Il giorno successivo è stato molto attivo anche – i commercianti al dettaglio non avevano idea di cosa aspettarsi dopo, spingendo fortemente il prezzo in entrambe le direzioni e creando uno spread giornaliero del 42%. Ha chiuso al di sopra del livello ST confermando che questa mossa era una primavera.

Poi arriva il Test – un'altra gamba giù per ripetere i minimi di ST, l'Uomo Composito controlla di nuovo la disponibilità disponibile. È una grande opportunità per comprare, perché la maggior parte delle volte una Spring di successo praticamente conferma una mossa di Markup in entrata.

Fase D – Conferma se avevamo ragione con la nostra analisi precedente. Se abbiamo interpretato correttamente i precedenti Spring e Tests come segnali rialzisti, allora la domanda dovrebbe prevalere sull'offerta e il prezzo dovrebbe salire lentamente fino al TR massimi. La fase D ha tre eventi:

  • LPS (Ultimo punto di supporto) è la reazione dopo un rally di prova. Di solito riprova i precedenti livelli considerati una resistenza. Queste reazioni sono di solito piuttosto lente e non hanno volume.
  • SOS (Sign of Strength) è una manifestazione con un volume notevolmente superiore al solito e con una più ampia diffusione dei prezzi delle candele. Solitamente prende il prezzo sopra AR
  • BU (Back up) – reazione a breve termine a SOS, leggera presa di profitto da parte del CM (testare la domanda) e testare nuovamente i massimi del range di trading. È l'ultima possibilità di saltare sulla bull train .

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Nel 2015, le mosse di BTC erano molto più volatili e drammatiche – ci volevano molto meno soldi per spostare il mercato. Sia Spring che SOS erano molto volatili ed espansi; al giorno d'oggi queste mosse sono solitamente più piccole. Ovviamente è facile dirlo a posteriori, ma "Test" è stato un ottimo momento per controllare le acque e acquistare una piccola posizione, "LPS" era il luogo ideale per aumentarlo e "BU" era la possibilità di aggiungerne altre prima next Movimento di markup.

È importante notare che queste fasi ed eventi sono solo uno schema, un modello di come il prezzo potrebbe comportarsi all'interno di un intervallo di trading. Ricorda che tutti i rally e le reazioni sono il risultato del fatto che l'Uomo Composito interferisce con l'offerta e la domanda per ottenere il maggior numero possibile di azioni – alimenterà i rally creando speranza solo per schiacciare il mercato ai minimi della gamma commerciale, creerà falsi al di sotto del range di trading, userà qualsiasi strumento per scuotere quanti più deboli commercianti al dettaglio possibile. Quindi, a seconda dell'Uomo Composito, alcuni eventi potrebbero essere saltati, o potrebbe avere i suoi trucchi (non elencati in questo articolo) per ingannare i commercianti al dettaglio.

Schema # 2: Intervallo di distribuzione

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Funzionando allo stesso modo del trading range di Accumulation, il range di distribuzione è caratterizzato da diverse fasi:

Fase A del range di distribuzione segna la fine del precedente mark- su movimento. Simula la fase A dell'intervallo di accumulo, ma con Fornitura preliminare (PSY) invece di supporto preliminare e Buying Climax (BC) invece di vendere climax. AR e ST funzionano esattamente nello stesso modo in cui fanno durante una fase di accumulazione, ma in questo caso AR è guidato dalla mancanza di richiesta dopo il rally e ST è il test dei massimi precedenti, non dei minimi.

La fase B è la fase di consolidamento. Di solito ci sono diversi test sugli alti e bassi del trading range. Queste mosse sono solitamente lì a causa della costante lotta tra domanda e offerta – l'Uomo Composito cerca di scaricare tutte le sue azioni senza spaventare il pubblico del suo patrimonio, vuole liberarsi della sua intera posizione con il minimo slittamento, quindi ha bisogno di mantenere la domanda ad alti livelli spingendo il prezzo verso l'alto e recuperando la liquidità fornita dai trader emergenti.

Ci sono diversi eventi che si verificano durante la Fase B:

  • SOW (Sign of Weakness) è la prima grande svendita dopo il rally automatico. Di solito si rompe il fondo del range di trading mostrando quindi un cambiamento del carattere nella tendenza. Indica che l'offerta è diventata dominante. Il movimento verso il basso dovrebbe essere su un volume superiore alla media e una maggiore diffusione della candela.
  • UT (Upthrust) è l'opposto di Spring – è una mossa rapida sopra il range di trading (di solito a basso volume). È lì per testare i livelli di domanda e guadagnare liquidità extra dagli operatori di breakout. Spesso questi sono livelli in cui l'Uomo Composito inizia le sue posizioni corte.

Fase C è la fase in cui il CM fa l'ultimo tentativo di scuotere i commercianti al dettaglio prima della fase di svalutazione. È la sua ultima possibilità di vendere le rimanenti azioni e / o aprire posizioni corte ai migliori prezzi. L'evento principale durante questa fase è UTAD (Upthrust After Distribution), che è lo stesso di UT ma di solito è molto più volatile. Nota che questo evento non è obbligatorio, come Spring durante un accumulo: la presenza di questo evento dipende da molti fattori, inclusi gli eventi fondamentali e la disponibilità della domanda rimanente.

La fase D è il punto in cui il prezzo rompe definitivamente il fondo dell'intervallo di contrattazione. A questo punto è ovvio per tutti che la fornitura è dominante e che il precedente trend rialzista è completamente esaurito. Ci sono ultimi tentativi infruttuosi di marcare il prezzo, che di solito arrivano a basso volume e con un basso spread. Gli eventi di questa fase sono: LPSY (Ultimo punto di rifornimento) e SoW (Segno di debolezza).

Ultimo punto di rifornimento è l'ultimo debole tentativo di far salire i prezzi. La mancata resistenza e l'assenza di volume confermano che la distribuzione sta arrivando alla fine. Sign of Weakness è uguale a uno in fase B, ma spinge il prezzo al di sotto dell'intervallo di trading.

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Ok, immaginiamo che hai individuato la fase A in azione. C'è stato un forte sell-off sull'aumento del volume e un immediato Rally automatico. Quando è sicuro e redditizio cercare pantaloncini? Quali eventi di azione sui prezzi confermano che la tendenza sta per cambiare?

Un trader aggressivo potrebbe individuare il cambiamento di carattere e i primi segnali di debolezza dal lato della domanda e inserire una posizione corta al primo UT o UTAD nella Fase B. È una mossa solida dalla prospettiva Rischio / Ricompensa: se un trader ha individuato chiari segni di esaurimento della tendenza, può potenzialmente arrivare ai migliori prezzi possibili. Ma l'Uomo Composito è paziente e probabilmente sposterà il prezzo fino ai livelli UT almeno diverse volte. Inserendo un cortometraggio UT / UTAD, il trader intraprende un commercio a basso rischio dal punto di vista dei prezzi, ma potenzialmente blocca i suoi fondi nel commercio da molto tempo.

Il più sicuro l'approccio è attendere la SOW nella Fase D e accedere a LPSY . Certo, in questo caso, il trader sta rischiando che il prezzo tornerà ai massimi del range di trading, ma anche se dovesse succedere, può rapidamente tagliare le sue perdite ed entrare nei prossimi segni di debolezza.

Analizziamo tutto i passaggi che dovrebbero far parte del processo di pensiero del trader che vuole applicare i principi di Wyckoff nella propria strategia di trading.


Fase attuale del mercato

Il mercato può essere rialzista, ribassista o variabile. Ci sono diversi strumenti per determinare in che fase si trova il mercato. La più semplice è l'analisi dei massimi e minimi degli swing: il mercato in crescita dovrebbe continuamente stampare massimi più alti e minimi più alti; o alti più bassi e minimi inferiori per il mercato in calo. Se bassi e alti non seguono questi schemi, allora il mercato sta andando.

Se c'è una tendenza sostenibile e un trader non ha già una posizione, dovrebbe rimanere fuori dal mercato fino a quando la tendenza non si esaurisce. Logica Wyckoff significa che entri nel mercato quando la tendenza emerge, non nel mezzo.

Se non c'è una tendenza e il mercato sta andando, Wyckoff afferma che è necessario determinare se l'intervallo rappresenta un accumulo o una distribuzione – ed è la parte più difficile dell'intera strategia.

Change of Character

Il cambio di personaggio è un cambiamento visibile nel comportamento di una risorsa. È un momento cruciale della transizione tra markup / markdown e consolidamento. Un trader che preferisce utilizzare l'azione sui prezzi come suo principale strumento potrebbe cercarlo per vendere o acquistare climax seguito da un rally automatico, ma non è l'unico modo per individuare un cambiamento di carattere. Altri metodi come la rottura di un EMA, l'interruzione del Cloud di Ichimoku o qualsiasi altro indicatore che mostra supporto dinamico e resistenza funzionano anche.

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Di solito il cambiamento di carattere è così evidente che i commercianti che utilizzano approcci diversi possono individuarlo allo stesso tempo. Su questo grafico la stessa candela si è aperta nella nuvola quotidiana, ha rotto un EMA a lungo termine e il volume ha coinciso con questo cambiamento. Non è stato sottile e ha dimostrato che l'offerta è esaurita e la domanda è più forte che mai.

In caso di cambiamento di carattere dopo un markdown o un markup, un trader dovrebbe cercare dei suggerimenti che mostrino in quale direzione il mercato si muoverà una volta il consolidamento finisce.

Suggerimenti

Tutti i suggerimenti provengono dalle tre leggi principali sopra menzionate. Dopo il consolidamento, il prezzo si sposterà nella direzione di minore resistenza. Se durante una richiesta di consolidamento era significativamente più forte dell'offerta, allora il prezzo finirà con il markup. E anche l'opposto è vero – un rifornimento più forte implica un ribasso finale

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Su questo grafico è esclusa la principale fonte di indizi. Non ci sono barre del volume. Puoi prendere una ferma decisione in merito alla futura direzione dei prezzi? I breakouts sopra l'intervallo mostrano la forza? O sono su di loro? È una molla in fondo alla gamma? O si tratta di un'analisi finale che causerà un movimento di ribasso? A mio parere, è impossibile dire con una precisione un po 'decente. Aggiungiamo volume e cerchiamo suggerimenti.

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Ho sezioni numerate che richiedono molta attenzione.

La sezione 1 è la prima uscita dal range di trading. Ricorda la legge dello sforzo rispetto al risultato – in questo caso il risultato è stato massiccio, un breakout del range di trading è piuttosto un evento, ma la pressione di acquisto è stata inferiore. Era significativamente più basso del volume durante il consolidamento tra AR e ST s. È un'evidente divergenza che dovrebbe almeno sollevare alcune preoccupazioni.
Suggerimento : è un UT il volume è troppo basso per considerarlo un segno di forza.

La sezione 2 è iniziata con una reazione molto volatile, che ha causato una rottura della precedente ST . Sia l'acquisto che la vendita erano su un volume molto alto, e il risultato di questa lotta avrebbe indicato la tendenza a medio termine all'interno di un intervallo di trading. La domanda ha vinto, e una volta confermata con il test di questo livello, la contrassegniamo come il nostro nuovo livello "go-to" per le prossime potenziali reazioni.
Suggerimento : $ 10200 – $ 10300 è una zona di forte domanda. Potremmo aspettarci un tocco di high range trading e un vero segno di forza o reazione. Questa reazione dovrebbe rispettare questa zona della domanda e, in caso contrario, conferma le nostre preoccupazioni sul fatto che questo intervallo di negoziazione sia effettivamente una distribuzione.

La sezione 3 mostra reazioni simili all'intervallo di trading elevato della sezione 2. Molto high supply drove price back to the zone of high demand and it held. Volume profile is also similar to previous section.

Hint: aAsuccessful retest of demand zone further increases chances of bullish continuation. We are preparing for either a Spring or SOS which breaks the trading range on significant volume.

Section 4 is the second breakout from the trading range. Note the volume. There is none! And it breaks into the trading range on significantly higher volume.

Hint: This move wasn’t strong at all. Since first UT was much higher we might redraw trading range to highs of the first UT and consider this action as the retest of the highs. All eyes on the zone of the demand now. If it holds again we want to see a proper breakout above this UT level, if it doesn’t we are sold on bearish continuation.

Section 5 broke the demand zone without any resistance. There was a candle which provided the BEST hint during all this consolidation – look at the highest volume bar with buying pressure – there was a great effort to reverse price to previous levels but it had no effect at all!

Hint: if this amount of buying pressure can’t save the demand zone then nothing can. Future retests of the demand zone from below (between section 5 & 6) confirm that this zone now is zone of supply, and we are waiting for signs of weakness or start to build a short position right there.

Section 6 is the first test of trading range lows. Volume is much higher than average again. We need to make a final decision – Is it a Spring or a SoW?

Let’s list our previous findings to come to the logical conclusion. First, there were several attempts to break the high of the trading range, but there was no demand to support these breakouts. Second, the highest volume usually comes with reactions on supply zones, not rallies from demand zones. Third, the most recent zone of demand broke down. Also, the best attempt of bulls to mark price up didn’t result in any movement – we might assume that most of the demand is gone.

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Here is the result. It indeed was a distribution, and SOW ended with a violent attempt to break back into the trading range, but even with this massive demand there was not enough strength to make it happen. Later, there was another attempt, which probably scared most of the weak hands who decided to short, but note the volume – this attempt had no back up and you could use it to increase your short position without any risks.

Analysis of the trends

Price trend is gradual change in the balance between supply and demand. In uptrends demand level rises, so price is making higher lows. In the downtrend, demand decreases thus letting price to make new lows.

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If the trend has some kind of linear structure, we can connect consecutive highs or lows to project potential supply and demand levels.

Any break of this structure implies a change of character, a short-term move against the trend. Analyzing this move we can see if it is indeed significant and something has changed.

If not, one can expect that price will act as if nothing had happened – it will get back into the previous trend and respect previously projected zones of supply and demand.

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Here is a closer look at the short-term trading range formed after the breakout of the ICX downtrend. Remember, all clues are based on the volume analysis. The start of the trading range looked very promising – every rally down ended with a long wick – signs of strong demand.

But the 14th of May killed all hopes of the bulls. There was an enormous effort to break through resistance and start the new trend up, but it failed. This single attempt dried up all the demand and every following rally was weak. Supply became dominant and price eventually broke the support and returned to the prevailing long-term trend.


Summing Up

Wyckoff market theory is based on observation of the markets through the lens of institutional operators. The trader has to think what the end goal is of these institutional operators and how current price action represents their interests and actions.

To make a trade based on Wyckoff’s ideas a trader needs to:

  • Determine the current stage of the market cycle. If it is in a trend, then wait patiently for the next change of character.
  • Otherwise, mark the chart with events discussed above.
  • Based on the events decide what phase the trading range is currently in
  • Look for footprints of institutional money analyzing volume and supply/demand.
  • If you a have an accurate read on current price action, wait for the best opportunities to long (short) risk/reward wise – tests after a Spring (UTAD) or SOS (SOW)

At last, I prepared a short quiz. It is a set of charts containing a trading range, and your job is to determine if it’s an accumulation or distribution, and to decide if it’s worth to take action on it or not. All answers will be in the imgur album at the end of the article.

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Further Reading

If you would like to dig deeper in this rabbit hole I’d recommend you to read Studies in Tape Reading, How I Trade and Invest, in Stocks and Bonds and a free The Day Trader’s Bible [pdf].

Also I can’t recommed enough a blog of Bruce Fraser, who wrote more than 130 articles on applications of Wyckoff Method over the last 3 years. He is one of the brightest Wyckoffians out there.

Quiz Answers

 

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